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272字 影響人類百年

商業周刊 第1108期 2009-02-16 整理者:楊少強、林俊劭

林肯的〈蓋茨堡演說〉(Gettysburg Address

是史上最著名的演說之一,

蓋茨堡是美國賓州的一個小鎮,一八六三年七月,

美國南北戰爭中最慘烈的一役就發生在此,

雙方總共約五萬人投入戰場,結果近八千人陣亡、

超過三萬二千人受傷,為了紀念這場慘烈的戰役,

一八六三年十一月十九日,

美國蓋茨堡紀念墓園落成,林肯應邀致詞。

 

林肯只講了短短兩分鐘,以致攝影師在當時還來不及調好機器,

只拍下一張照片,林肯的演講就結束了。

 

〈蓋茨堡演說〉全文只有短短不到二百七十二個字,

卻影響人類社會一百四十六年,

充分展現林肯演說

「簡短有力」的風格。

 

觀念,成為民主國家普世價值

這篇演說強調的

「人皆生而平等」、

「民有、民治、民享」的觀念,

如今已成為所有民主國家的普世價值,

法國第五共和憲法,

就把林肯說的「民有、民治、民享」寫在其中,

就文學價值來說,

〈蓋茨堡演說〉亦是英語文學研究中的必讀範本。

全文翻譯如下:

 

八十七年前,基於對自由的堅信

以及所有人皆生而平等這個信念,

我們的先輩開拓者在這片土地上建立了一個新的國家。

 

現在我們被捲入一場偉大的內戰,

這場內戰是對這個國家,

以及任何堅信及奠基於這些信念的國家,

能否永續長存的一次考驗。

今天,我們集會的地點,就是這場戰爭中的一處大戰場。

為了使這個國家延續下去,人們在此地獻出他們的生命,

我們在此把這個戰場的一部分獻給他們,

做為他們靈魂永遠安息之處,這麼做是應該且十分適當的。

 

但是,從更廣泛的意義上,

我們無法再對這塊土地做什麼奉獻、

無法再使這塊土地更神聖。

那些曾在此地奮戰過的勇士—

不論他們目前是活著還是已死,早已使這片土地神聖了,

遠超過我們卑微努力所能做的增減。

世界不會注意或永遠記得我們在這裡說過什麼,

他們在此地的事蹟卻將永垂不朽。

 

貧農之子如何屢敗屢戰

沒有林肯就沒有歐巴馬

商業周刊 第1108期 2009-02-16 撰文者:楊少強

 

從窮人的小孩,變成留名青史的總統。

「求知、誠實、平等」六個字,

讓他改變自己,塑造歷史。

 

一月二十日,歐巴馬(Barack Obama)就任美國總統,

處處可見向林肯(Abraham Lincoln)總統致敬的痕跡。

 

歐巴馬在就職典禮上手按的聖經,

正是當年林肯宣誓就職總統時手按的那一本。

除此之外,歐巴馬還曾特意在華盛頓的林肯紀念堂發表演說,

他在就職演說中的「自由新生」概念,

就是取自林肯當年著名的〈蓋茨堡演說〉(Gettysburg Address)。

在當選後的首次電視訪問中,

歐巴馬透露自己花了很長時間研讀林肯相關書籍,

「書中既有林肯的智慧,又有林肯施政時的謙遜

這些對我非常有用。」

 

他的聲望 多位評論家選為最偉大的總統

 

林肯不只讓美國新總統傾倒,連最反美的政治人物、

古巴前總統卡斯楚(Fidel Castro)也曾說:

「我很仰慕和喜歡林肯,」

他還曾撰文將林肯與左派英雄切‧格瓦拉(Ernesto Che Guevara

相提並論:「林肯萬歲!格瓦拉萬歲!」

 

林肯一生從沒離開過美國,為什麼在他誕生兩百年後的今天,

仍然成為美國新任總統,

以及美國以外政治人物效法的對象?

 

曾在歐巴馬就職典禮現場觀察的國民黨副主席蔣孝嚴說:

「林肯對後世有兩個最重要的啟發,

第一是堅持解放黑奴。

如果沒有林肯,就沒有今天的歐巴馬總統。

第二是清晰的願景,

他不惜冒著南北戰爭的風險,

也要維持自由平等的政治理想。

簡單的堅持,造成深遠的影響。」

 

歷史學家認為南北戰爭結束後,

任何想分裂美國的主張都不再可能實現,

這都要歸功於林肯。

他被稱為美國的「國家救星」(savior of the Union)。

亦即,沒有林肯,也沒有今天統一而強大的美國。

英國《泰晤士報》(The Times

在去年十一月找了許多國際政治評論家組成委員會,

評價美國歷任總統,

結果林肯在「最偉大的總統」中排名第一,

比美國國父華盛頓還高。

 

 

全球最大平衡型基金操盤手施達文來台開講:

五十年來最棒的買方市場已出現!

 

金融風暴重創全球,企業倒閉、經濟衰退,

壞消息不斷,景氣、股市何時才能觸及谷底?

施達文認為

現在不是猜谷底的時候,

而是要想如何從谷底翻身。

「經濟困難,讓市場見到多年來最好的價格
從此刻到明年上半年,將是進場攤平成本的好時機!」
 
這是全球最大境外平衡型基金操盤手
施達文(Dennis Stattman)對本刊讀者提出的建言。

經濟數據越來越差,市場對投資一片悲觀。
施達文卻說:「五十年來最棒的買方市場已經出現!」
因為美國標準普爾五百(S&P500)指數的股利殖利率
近期超越美國十年期公債殖利率
(顯示投資股票的價值大於固定收益產品,
也可詮釋為股市投資時機浮現),
 
上次發生類似情況,是在五十年前。
有趣的是,在施達文提出上述論點後,
標準普爾五百指數五個交易日
(十一月二十一日至二十八日)反彈上漲近二○%。

施達文在十一月十九日來台,
與《商業周刊》及《Smart智富》
月刊兩千名讀者進行面對面論壇。
論壇中,他針對經濟前景、區域股市、以及產業發展
與政治大學財務管理學系教授周行一、
前立委雷倩組成的提問團有精彩的詢答。
以下為問答摘要:

談股市──
目前股票價格已夠低


提問團問(以下簡稱問):景氣、股市什麼時候會見到谷底?

施達文答(以下簡稱答):

我很懷疑,包括我在內,
誰能確切說出什麼時候股市會看到低點、或者低點在哪。
不過,從歷史看,股市通常會比經濟景氣先落底。
以戰後幾次股市重挫跌幅都在四○%至五○%間來判斷,
這次標準普爾五百指數跌幅,似乎已經到達底部了
(編按:自去年十月九日高點至今年十一月二十一日已跌四九%),一些市場表現更慘。若從價值角度看,我認為股票已經夠低了。
雖然我們沒法精確預估底部出現的時間,
不過,看看現在經濟統計數據還在明顯的變糟,
市場情緒這麼負面,股價又已經夠低。
因此,我們應該想想,底部是不是已經接近了。
或許是目前,或許是明年第一或第二季,
我不會枯等,我會在承擔風險跟尋找投資機會間尋求一個平衡。
 
問:各國央行不斷降息救經濟
這是否意味實際經濟狀況比我們想像的還糟?

答:政府放寬貨幣政策,不一定代表他們知道環境有多糟糕。
不過,我對過去二十五年美國的貨幣政策,是相當保留的。
過去,因為貨幣政策過度寬鬆,造成科技泡沫發生;
科技泡沫破滅後,聯準會又採寬鬆貨幣政策救經濟,
導致這次房市及相關金融商品市場出現泡沫。
 
現在問題的根源,
確實肇因於太便宜又容易借貸的金錢,
但問題已經造成,我們無法改變。
 

看經濟──
美國不會步日本後塵


問:市場現在有好消息嗎?

答:我認為,
「低油價」和「寬鬆的貨幣政策」
對金融市場都算是好的消息。

問:全球經濟正在衰退,
類似一九三○年代的大蕭條會出現嗎?

答:我們不會見到像三○年代那樣的情況,
我們也許會看到美國經濟表現不像之前這麼好,
但這不代表,全球其他有著高儲蓄率、高外匯存底的國家,
不會有令人滿意的經濟成長。

問:可是日本有很高的儲蓄率,
卻經歷「失落十年」的長期衰退,美國是否也會如此?

答:日本和美國很不同。
過去二十年,日本發生過信用緊縮,金融機構持續在調整。
現在美國也發生信用緊縮,很多人就認為美國會跟日本一樣,
出現長期信用緊縮或衰退。
這或許有可能發生,但我懷疑這可能性有多大。
因為,
第一,美國經濟比日本有彈性製造業受景氣循環影響比較小
第二,
日本經濟從一九九○年泡沫化後,
人口成長非常緩慢,甚至是逐漸減少的;
但美國不一樣,境內人口維持成長,
當人口顯著成長時,經濟就很難長時間停滯或衰退。

論區域──
中國將躍為經濟龍頭


問:很多人期待亞洲成長能支持全球經濟復甦,
尤其是中國。你同意嗎?
 
 
答:我認為,地區差異(指全球經濟表現)確實存在
我也相信,領導經濟成長的龍頭會從美國變成中國。
 
雖然很多亞洲國家是出口導向,
美國經濟走衰會衝擊亞洲,
但因為亞洲擁有所有成長需要的經濟資源,
他們有資本、有技術、有外匯存底
這都是讓亞洲走向倚靠內需市場的因素,
也就是說,亞洲對美國的依賴程度降低。

而且二○○八年的中國比起九○年代的日本,
最大差別在,
日本在一九九○年時,已經是個發展完成的富裕國家。
至於中國,既擁有富裕元素、也擁有未發展元素。
包括公路、鐵路、飲水等公共建設,
在中國,都屬還在開發的事物,
這些不只創造貨品,還對經濟發展有附加價值。

雖然中國經濟成長正趨緩,
但中國是在進行產業調整,
並不是步入蕭條。
中國會有一個相對較短的景氣循環
但美國,就不是產業調整了,
而是結構性的改變,未來美國
將從高負債的金融環境轉向
一個朝儲蓄和價值投資等較為平衡的情況。

問:印度是否有潛力像中國一樣快速發展,
挹注全球經濟成長?

答:我對印度很抱希望。
但有兩件事,讓我在比較印度和中國經濟時,
對印度比較擔心的。
從金融面看,
中國建立龐大的外匯存底,
這讓他們在進行各項支出時不至於拖垮財政。
印度消費市場規模雖大,
但政府有經常帳赤字,
有比消費金額更多的負債。
其次,印度賺大錢主要是靠歐美市場,
特別是科技外包產業,
隨著歐美經濟趨緩,對印度影響將更直接。

估油價──
長期仍處於多頭走勢

問:你怎麼看原物料市場?

現在很多基金經理人認為原物料已經步入空頭,你同意嗎?

答:我建議你別聽基金經理人說什麼了(全場大笑)。
我認為,原物料長期還是處於多頭走勢
但這不代表,原物料每季、或每年都會漲,
這也不代表,大環境糟的時候,原物料會逆勢上揚,
因為它是對經濟景氣非常敏感的市場。
 
 
很多原物料的開採成本不斷上漲,
拿石油來說,能夠挖掘的地方越來越偏遠,難度越來越高,
不是深海就是硬石底下,
以往那些品質高又便宜(指可以輕易開採)的石油,
總有一天會消失殆盡,
所以從供給角度看,
油價長期是會走高的。
或許很多年後會發掘出大油井,增加供給,
可是,那也會是很多年以後的事情,
即使如此,開採成本也是比以前高很多。

再看需求,中國及印度的需求很大,
我們應該這麼看,當一個美國人買了新車,
可能只是取代舊車,可是當一個中國人買了新車,
就是新的用油者加入了。
在原油供給無法大量開出,
需求又沒減少的情況下,
長期不僅能源價格會漲,
連銅或黃金等礦產,
也會出現同樣的情況。

問:所以你不認為原物料的泡沫已經破滅了?

答:我必須說,
原物料價格波動實在非常劇烈
但我們
不能把原物料市場,
跟房市或金融市場泡沫的情況混為一談
以石油來說,油價波動甚劇,
但跟經濟活動的起伏同步,
經濟情勢穩定後,
我相信,油價會再上漲。

評美元──
短期走強長期會走弱


問:美國經濟差,美元卻強勢反彈。
你怎麼看美元未來走勢?

答:短期來看,美元會持續走強,
這是因為不少投資人
將原本持有美元以外的資產贖回,換成美元,
導致美元短期需求大增,
不過,這情況(美元走升)會持續多久,
很難確定,若以一年期來看,
唯一和美元一樣走強的貨幣,只有日圓。
但是,長期而言,我相信美元還可能會走弱,
類似一九三○年、一九七○年代美元購買力衰退的情況,
我相信,會再次發生。

問:就全球市場看,
哪個市場目前對你的吸引力最大?
長期可以獲得最大報酬?

答:
目前這個非常時期,做短期投資
我會把部分錢移到美國、日本這種已開發的國家。
 
但我相信,若以未來五到十年看,
開發中經濟體和新興市場會表現最好,
所以如果有人願意冒險
而且是長期投資者,
我會建議往新興市場和亞洲投資。
(論壇詳細紀錄請見《Smart智富》月刊網站smart.businessweekly.com.tw)

小檔案 _施達文
學歷:芝加哥大學MBA
經歷:世界銀行退休基金投資長
現職:貝萊德集團(BlackRock)董事總經理、環球資產配置基金首席經理人
戰績:操作同檔基金達20年,5年、10年績效居同類基金之冠 
 
to be continued...下午 03:17 2009/2/13
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